Warum das Sparen für die Rente riskanter geworden ist

Wie viel Geld werden Sie im Ruhestand zum Leben haben? Vielleicht wissen Sie es, wie jeder fünfte Brite, nicht.

Das ist nicht verwunderlich, denn es gibt so viele Faktoren und Risiken zu berücksichtigen, wenn man über die Finanzen im Ruhestand nachdenkt. Sie müssen sich Gedanken darüber machen, wie viel Sie im Laufe Ihres Lebens verdienen werden, was Ihr Arbeitgeber zu Ihrer Rente beisteuern wird und wie viel Steuern Sie zahlen müssen.

Und selbst bei der (relativ einfachen) staatlichen Rente müssen Sie das "politische Risiko" bedenken. Dabei geht es darum, wie groß Ihr Rententopf sein wird, wenn Sie in Rente gehen, ganz zu schweigen davon, wann Sie ihn in Anspruch nehmen können.

Diese Ungewissheit bedeutet, dass die meisten von uns - fast unabhängig davon, wie viel sie verdienen - mit vielen Risiken konfrontiert sind, wenn es um ihre Altersvorsorge geht. Und leider sind Sie heute wahrscheinlich mit mehr Risiken konfrontiert als vielleicht Ihre Eltern vor 25 Jahren.

Damals rührten die meisten Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Rententöpfen daher, dass man nicht wusste, wie viel man im Laufe seines Berufslebens verdienen würde. Damals gab es in der Regel eine traditionelle betriebliche Altersversorgung, die als leistungsorientierte Rente oder Endgehaltsrente bekannt war. Diese bestanden im Wesentlichen aus einer Zusage des Arbeitgebers, dass er genügend Geld investieren würde, um sicherzustellen, dass seine Mitarbeiter vom Renteneintritt mit 65 Jahren bis zum Tod einen bestimmten Betrag erhalten. Dieser Betrag hing von den Einkünften und der Dauer der Betriebszugehörigkeit einer Person ab.

Manche Menschen hatten keine Betriebsrente, sondern eine staatliche einkommensabhängige Rente. Bei dieser Art von Rente bedeutete ein höherer Verdienst, dass mehr Sozialversicherungsbeiträge gezahlt wurden, was zu einer höheren staatlichen Rente im Ruhestand führte.

Vor 25 Jahren spielte es also keine Rolle, wie gut sich der Aktienmarkt entwickelte - wenn die Investitionen eines Arbeitgebers nicht ausreichten, um die Pensionsverpflichtung gegenüber den Arbeitnehmern zu erfüllen, musste er sie aufstocken (was er auch oft tat, was zu "Pensionsdefiziten" in den Unternehmen führte). Für die Arbeitnehmer spielte es jedoch keine Rolle, ob sie länger lebten als erwartet, denn ihr Unternehmen oder der Staat zahlten ihre Rente so lange, wie sie lebten.

Diese Risiken - das Anlagerisiko (wie gut sich der Aktienmarkt und andere Vermögenswerte entwickeln) und das Langlebigkeitsrisiko (das Risiko, viel länger als erwartet zu leben und kein Geld mehr zu haben) - waren in der Vergangenheit für die Rentenempfänger kein großes Problem. Durch die Veränderungen der britischen Renten in den letzten Jahren wurden diese Risiken jedoch von der Regierung und den Unternehmen auf jeden übertragen, der in einen zukünftigen Rententopf spart.

Neue Rentenrisiken

Aus verschiedenen Gründen (u. a. wegen des Risikos, das die Arbeitgeber in der Vergangenheit zu tragen hatten) bietet heute kaum noch eine Organisation außerhalb des öffentlichen Sektors traditionelle leistungsorientierte Renten an. Stattdessen sparen die meisten Menschen zusätzlich zur staatlichen Rente - die jetzt pauschal und nicht mehr einkommensabhängig ist - für den Ruhestand in einer beitragsorientierten Rente.

Bei einer beitragsorientierten Rente handelt es sich im Wesentlichen um ein steuerlich begünstigtes Sparkonto, in das Sie und Ihr Arbeitgeber einzahlen und auf das Sie erst mit Ende 50 zugreifen können. Wenn Sie darauf zugreifen, verfügen Sie einfach über einen Topf mit Geld.

Wenn Sie viel Glück bei der Wahl Ihrer Anlagen haben (z. B. Amazon-Aktien in den frühen 2000er Jahren), wird sich Ihr Topf sehr gut entwickelt haben. Wenn Sie Pech hatten (und zum Beispiel Fonds besaßen, die in Unternehmen investiert waren, die Pleite gegangen sind), werden Sie nicht so gut abgeschnitten haben wie ein Kollege, der Amazon-Aktien besitzt - selbst wenn Sie denselben Betrag eingezahlt haben.

Der steigende Aktienkurs von Amazon

Wir alle hätten gerne etwas Amazon in unseren Rententöpfen.TradingView

Auch das Langlebigkeitsrisiko ist jetzt ein zu berücksichtigender Faktor. Dabei handelt es sich um das Risiko, dass Sie sehr lange leben und Ihnen das Geld ausgeht.

Ein Grund dafür ist, dass Rentner seit 2015 ihre "Töpfe" aus beitragsorientierten Pensionssparen nicht mehr in eine "Rente" umwandeln müssen. Das ist ein Einkommensstrom, der bis zum Tod garantiert ist.

Stattdessen können die meisten Menschen ihre Rententöpfe jetzt einfach ausgeben, wie sie wollen. Das bedeutet jedoch, dass ein längeres Leben als erwartet das Risiko erhöht, die Ersparnisse für die private Altersvorsorge vollständig aufzubrauchen.

Übertragung des Rentenrisikos

Die Frage liegt auf der Hand: Wenn die Renten jetzt so riskant sind, warum zahlen die Menschen dann nicht, um sich ein Einkommen im Ruhestand zu sichern? Das heißt, warum führt die Regierung die Rentenversicherung nicht wieder ein? Als sie noch obligatorisch waren, hatten viele Menschen das Gefühl, dass sie mit diesen Produkten kein gutes Geschäft machten - sie zahlten im Voraus viel für ein geringes garantiertes Jahreseinkommen.

Die Abschaffung der obligatorischen Verrentung wird zwar allgemein als populär angesehen - und sie gibt den Menschen die Freiheit und die Möglichkeit, ihr Einkommen an die Art und Weise anzupassen, wie sie ihren Ruhestand verbringen wollen -, aber sie erhöht auch das Risiko, dass die privaten Mittel vor dem Tod aufgebraucht sind.

Risikofreies Leben im Ruhestand?Rawpixel.com/Shutterstocl

In den letzten 25 Jahren wurden die Investitions- und Langlebigkeitsrisiken in großem Umfang von den Arbeitgebern (die früher Betriebsrenten gewährten), vom Staat (der früher einkommensabhängige staatliche Renten gewährte) und von den Versicherungsunternehmen (die früher in der Regel Renten verkauften) auf die Menschen übertragen, die für den Ruhestand sparen.

Die Beherrschung dieser Risiken ist heute sehr wichtig, zumal viele Menschen im erwerbsfähigen Alter vielleicht gar nicht wissen, wie hoch das Risiko ist, das sie eingehen, wenn es um die finanzielle Absicherung im Ruhestand geht.

Jonathan Cribb, Senior Research Economist, Institut für fiskalische Studien

Dieser Artikel wurde von The Conversation unter einer Creative-Commons-Lizenz neu veröffentlicht. Lesen Sie den Originalartikel.